（原标题：【热点行业】多厚利好大开险资配置空间 港股保障股全线飘红）

金吾财讯 | 当天港股保障股全线飘红，中国太保(02601)涨4.88%，新华保障(01336)涨3.69%，中国财险(02328)涨近3%，中国祥瑞(02318)、盟国保障(01299)涨逾2%。这波涨势背后，是险资投资端迎来多重现实性利好，大开了金钱配置的新空间。

央行与香港金管局日前布告，拟将南向通境内投资者限度扩大至保障、券商等四类非银机构。在现时西洋阛阓利率高企（如好意思债收益率达4.34%）而国内利率捏续走低的配景下，这一战略如同"实时雨"，为面对"金钱荒"的险资开辟了出海新通谈。保障行业协会数据炫耀，2023年末险资境外投资占比仅1.9%，远低于监管上限的15%，扩容将显耀缓解投资压力。

除了南向通扩容这一首要利好外，阛阓储蓄需乞降监管战略也为保障行业带来了积极变化。阛阓储蓄需求已经茂盛，这为保障行业的发展提供了广袤的阛阓空间。在监管捏续提醒和险企主动性转型的双重作用下，欠债成本有望从容下落，灵验缓解利差损压力。近期十年期国债收益率企稳于1.64%把握，跟着国内经济复苏的顺次加速，长端利率若无间开发上行，保障公司新增固收类投资收益率压力将获得进一步缓解。

值得一提的是，国度财政部也在积极提醒保障资金永久隆重投资，进一步加强国有买卖保障公司长周期侦查。财政部发布的《对于提醒保障资金永久隆重投资进一步加强国有买卖保障公司长周期侦查的奉告》明确条目，进一步加强国有险企长周期侦查。

在侦查见解调遣方面，将净金钱收益率由“往常度见解+三年周期见解”调遣为“往常度见解+三年周期见解+五年周期见解”，权重分裂为30%、50%、20%；同期将成本保值升值率由“往常度见解”调遣为“往常度见解+三年周期见解+五年周期见解”，权重雷同分裂为30%、50%、20%。这一调遣旨在缩小阛阓波动对国有买卖保障公司往常绩效评价后果的影响，提醒其进行永久投资、价值投资、隆重投资，更好地领悟其永久机构投资者的作用。上述条目自2025年度绩效评价开始始实践，将对国有险企的投资策略和计较理念产生久了影响。

面对低利率环境，险资增配职权金钱已成行业共鸣。多家险企知道，下半年将要点布局两类见解：低估值高股息标实在保安逸现款流，以及新质坐褥力、新破费等成长赛谈捕捉永久机遇。上半年通过举牌、成立私募基金等格式积极入市的趋势有望延续，战略撑捏（如优化职权投资风险因子）与分成环境改善均为险资提供了操作空间。

东吴证券合计，非银金融现在平均估值仍然较低，具有安全边缘，攻守兼备。其中保障行业受益于经济复苏、利率上行。储蓄类产物销售占比大幅普及，欠债端预测捏续改善，永久仍看好健康险和养老险发展空间。